投資初心者のためのベンチャーキャピタル入門

今回は投資初心者の方向きに投資用語について説明します。

ベンチャーキャピタル(VC)・・・ハイリターンを狙ったアグレッシブな投資を行う投資会社（投資ファンド）のこと。

主に高い成長率を有する未上場企業に対して投資を行い、資金を投下するのと同時に経営コンサルティングを行い、投資先企業の価値向上を図る。

担当者が取締役会等にも参加し、経営陣に対して多岐にわたる指導を行う。

エンジェル投資家・・・創業間もない企業に対し資金を供給する富裕な個人のこと。

投資の見返りとして株式や転換社債を受け取ることが一般的である。

プライベート・エクイティ・ファンド・・・複数の機関投資家や個人投資家から集めた資金を事業会社や金融機関の未公開株を取得し、同時にその企業の経営に深く関与して「企業価値を高めた後に売却」することで高いIRR（内部収益率）を獲得することを目的とした投資ファンド。

レバレッジド・バイアウト・・・プライベート・エクイティ・ファンドなどが、買収先の資産及びキャッシュフロー（キャッシュ・マネジメント）と自身のジャンク債を担保に負債を調達し、買収した企業の資産の売却や事業の改善などを買収後に行うことによってキャッシュフローを増加させることで負債を返済していくM&A手法。

ストックオプション・・・株式会社の経営者や従業員が自社株を一定の行使価格で購入できる権利。

マネジメント・バイアウト(MBO)・・・会社経営陣が株主から自社株式を譲り受けたり、事業部門統括者が当該事業部門を事業譲渡されたりすることで、オーナー経営者として独立する行為。

キャッシュ・フロー評価・・・経済学および会計学においてキャッシュ・フローをもとにした企業やプロジェクトの価値評価方法。

内部収益率法・・・投資プロジェクトの正味現在価値(NPV)がゼロとなる割引率のこと。

現在価値(PV)・・・ ＝ 将来受け取る金額 ／ （1 + 利率・割引率）＾n年後。

正味現在価値( NPV)・・・＝ PV（現在価値） － 投資額。

ETF(上場投資信託)・・・金融商品取引所で取引される投資信託のこと。特定の指数、例えば日経平均株価や東証株価指数（TOPIX）等の動きに連動する運用成果をめざし、東京証券取引所などの金融商品取引所に上場している投資信託。

インデックスファンド・・・対象指数と同じ銘柄・比率で株式や債券を保有する方法や、定量的な分析によってその株式や債券の保有比率を工夫する方法、また派生商品を使う方法で、指数の動きに連動する投資成果をめざす運用手法。

IFA（Independent Financial Advisor）・・・特定の金融機関に属さない独立したファイナンシャル・アドバイザー

IPO・・・新規公開株

ファンダメンタル分析・・・国が発表している経済指標や、企業が発表している業績や財務指標から株価の動きを予測・分析する手法

オシレーター系指標・・・株が買われ過ぎか、売られ過ぎかを数値化させて分析する手法。例えば、RSIは株式投資入門者の方もよく使う指標。

テクニカル分析・・・過去の取引データや出来高、価格変動やチャートパターンから未来の価格を予測する手法

狼狽売り・・・何らかの材料（ニュース）や相場環境により、株価が急激に下落した際に心理的に混乱を生じてパニック状態に陥り、

持ち株を慌てて処分（売却）してしまうこと。

ペアトレード・・・相関関係の高い二つの金融商品の差額の変動を利用して収益をあげる取引方法。株式の場合、同業種の株価は似たような動きをすることが多いため、よく似た動きをする2つの銘柄を保有し、割安な銘柄を「買い」、割高な銘柄を「空売り」しておき、株価が近づいたタイミングで反対売買を行い利益を確定する。相場がどのように変化しても影響を受けにくい。